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El Gobierno nacional oficializó la mayor emisión de deuda externa en la historia de Colombia al colocar más de 4.900 millones de dólares en bonos globales el martes 13 de enero de 2026, informó el Ministerio de Hacienda. Esta operación generó una fuerte apreciación del peso colombiano, con una caída del dólar por debajo de los 3.700 pesos, su mejor nivel desde el inicio de la pandemia.
La colocación incluyó tres bonos globales con vencimientos en 2029, 2031 y 2033, con montos de 2.000 millones, 1.475 millones y 1.475 millones de dólares, respectivamente. Los cupones respectivos son 5,375 %, 6,125 % y 6,5 %, para un cupón promedio cercano al 5,93 %. Esta operación, gestionada desde Bogotá, hace parte de la estrategia para cubrir la mayoría de las necesidades de financiamiento en 2026.
La demanda superó ampliamente la oferta inicial, sumando órdenes por más de 23.200 millones de dólares, lo que constituyó el mayor libro de órdenes para emisiones en dólares de Colombia. Participaron más de 290 inversionistas principalmente de Reino Unido con el 47 %, Estados Unidos el 28 % y Colombia el 4 %. “Esta operación refleja una evidente confianza en el manejo responsable de las finanzas públicas de Colombia”, señaló Germán Ávila, ministro de Hacienda.
El impacto en el mercado cambiario fue inmediato, ya que la liquidez derivada de esos recursos contribuyó a la fortaleza del peso frente al dólar. Diferentes entidades facilitaron un incremento semanal del peso superior al 2 %, igualando valores no vistos desde la crisis sanitaria del país.
Sin embargo, expertos han advertido sobre los riesgos a largo plazo que genera endeudarse con tasas y montos inusitados. Especialistas y publicaciones como la revista Semana señalaron que la operación se efectuó en medio de un déficit fiscal elevado, aumento del gasto público y una mayor dependencia del financiamiento externo, lo cual podría incrementar los costos de la deuda futura y afectar la sostenibilidad fiscal. Por su parte, el exministro José Manuel Restrepo calificó este endeudamiento como “costoso” y señaló que representa una carga mayor para la administración entrante.
Ante esta emisión, las autoridades mantienen la recomendación de fortalecer el seguimiento del manejo financiero y la transparencia en el presupuesto público. Se espera que el Gobierno continúe con operaciones similares en el año para cubrir requerimientos que ayuden a la estabilidad macroeconómica del país.
